Pilot研究院第二期：3倍杠杆挖矿
Pilot教你合理使用3倍杠杆 小资金博取更大挖矿收益。 多空策略穿越牛熊
主讲人：林峰
先宣布一个好消息ptd的usdt利率已经降下来了，得益于depth的海量稳定币的注入，使得USDT的利率下降。
对于持币用户来说，现在借Usdt是非常舒服的。杠杆收益得到提升。同时，PTD整体杠杆量也会慢慢提升。
相信PTD稳定币类的杠杆很快也会来了。值得期待一下。
言归正传。
5月21日，我为大家深度分析了Pilot两倍杠杆挖矿
从两个大方向分别是USDT用户角度，持币用户角度，进行分析。以及提供了对冲风险的方案。
全面分析Pilot两倍杠杆挖矿风险与收益。
全面认识Pilot两倍杠杆挖矿是非常好的低风险的理财工具。
相信不少群友学习了上次课程，开始实践并熟练掌握了Pilot二倍杠杆挖矿。
在三倍杠杆挖矿分析开启前，先考一下群友两倍挖矿相关的知识，一共5个问题（请准备好，我发的两张两倍杠杆盈亏图，或许能帮你快速算出答案）
当你持有USDT，两倍杠杆借HT进行挖矿。刚开完仓，HT立马跌幅30%，你的USDT角度盈亏是多少？
当你持有USDT，两倍杠杆借HT进行挖矿。在不对冲，且抛去利息后挖矿年化70%不变的情况下，挖矿30天后，HT单日下跌30%，你的U本位盈亏是多少？
当你持有HT，两倍杠杆借USDT进行挖矿。刚开完仓，HT立马涨幅20%，你的USDT角度利润是多少？
当你持有HT，两倍杠杆借USDT进行挖矿。在不对冲，且抛去利息后挖矿年化70%不变的情况下，挖矿30天后，HT单日上涨20%，你的币本位盈亏是多少？
当你持有HT，两倍杠杆借USDT进行挖矿。在不对冲，且抛去利息后挖矿年化70%不变的情况下，挖矿30天后，HT单日下跌20%，你的币本位盈亏是多少？
答案在文末
问答到此结束。没有答对的朋友，还要加油，尽早弄熟pilot二倍杠杆。
我在第一次课程，介绍了Pilot有 0风险的单币存币，低风险的两倍杠杆借币挖矿。
这里再补冲一个挖矿方式：自己提供两端的币，组1倍LP。不借币进行挖矿挖PTD。
PTD经常会出现1倍杠杆收益高于目标池的情况。所以这也是一种选择。
现在正式为大家带来Pilot三倍杠杆挖矿的分析。
三倍杠杆挖矿，是不是高风险呢？还是那句话，任何一样工具，都需要知道如何去正确使用。鲁莽乱冲，会付出严重的代价。希望大家能透彻理解三倍杠杆后再去使用。
今天的内容依然分为2个角度。一个是USDT用户角度（内容占比90%），一个是持币用户角度（内容占比10%）。具体什么原因，看下去就明白了。
场景一。USDT角度。用USDT开3倍杠杆，借两倍的USDT。
目前杠杆主区HT/USDT V3的3倍收益率是124.71%，usdt借2倍usdt利率是10%*2=20%，那么真实收益率是104.71%，两倍杠杆挖矿扣除利息后目前是73%，3倍相比2倍多了31.57%
首先，贴一张图。大家可以先收藏保存。然后看一分钟。
首先我们按图中设定，假设HT单价为10U.用户本金为1万个USDT。用户借两万个USDT。
1.配置LP阶段。
当用户1万个USDT开三倍杠杆。借的是2万个USDT，
此时需要买入1500个HT。配置成1500个HT和15000个USDT。组成LP，进行挖矿。
这个部分应该很好理解。DEFI挖矿两端必须价值相等。
上述过程中买入了1500个HT，意味着做多1500个HT。
这相当于做多了15000U价值的HT。从仓位上来说，做多了150%仓位。
2.盈亏分析。
用U借2倍U的模式，本质就是1.5倍杠杆做多炒币。
上涨过程，盈利很丰厚。如果开仓点准确，能同时享受杠杆带来的丰厚收益以及三倍挖矿收益。
下跌过程，注意一下清算，大概在38.5%左右。清算会有一定的罚金，当然也会有一定的残值返还。
3.对冲
对冲这里需要用150%+的仓位去做空对冲，仓位对冲过大。这里U借2倍U就可以不考虑对冲。只考虑炒币。
4.使用场景
当极端行情出现，来不及从链上转账到交易所，或者到币延迟很高，不妨直接在PTD进行抄底的操作。好处是如果在pilot杠杆做多，还能进行3倍挖矿。3倍挖矿收益率大概在104.7%左右，单日千三左右
总结：Pilot 三倍杠杆，U借2倍U，本质就是1.5倍杠杆做多。。从场景一，我们可以发现，Pilot不仅仅有低风险挖矿，也有1.5倍杠杆炒币+挖矿的功能。
场景二。USDT角度。用USDT开3倍杠杆，借两倍的币。 重点来了。各位注意力请高度集中。这里是今天主要内容。
我接下来会讲6大部分。
从1配置LP阶段 2盈亏分析（不考虑对冲） 3考虑对冲 三种方案 ，详细剖解三种方案。
首先，贴一张图。大家可以先收藏保存。然后看一分钟。
首先我们按图中设定，假设HT单价为10U.用户本金为1万个USDT。
配置LP阶段。
当用户1万个USDT开三倍杠杆。借的是2倍的HT，也就是2000个HT。
此时HT需要卖出500个。配置成1500个HT和15000个USDT。组成LP，进行挖矿。
这个部分应该很好理解。DEFI挖矿两端必须价值相等。
上述过程中卖出HT500个意味着，做空了500个HT。
这相当于做空了5000U价值的HT。从仓位上来说，做空了50%仓位。
盈亏分析。
我们可以先忽略对冲。暂时只看不对冲的情况。
当HT下跌，因为我们做空了50%仓位的HT，再进行挖矿。
通过图表中的数据，当HT下跌到20%，本金盈利8.32%，当HT下跌到40%，HT本金盈利12.35%，当本金下跌到50%，本金盈利12.13%
我们可以理解成当HT下跌至40%的时候已经接近盈利峰值，再继续下跌，本金usdt开始抄底并亏损，所以导致盈利下滑。
所以当你想做空某个币种，可以进行U借2倍币杠杆挖矿，做空仓位为50%，当下跌20%-30%，是获利了结的最佳位置。
当HT上涨，因为我们实际上是做空了50%仓位的HT，再进行挖矿。
通过图表中的数据，当HT上涨，本金是一直在亏损的。当上涨至92%左右，会发生清算。
此时对于做空用户来说，当然是及时找点位止损。
而对于挖矿为主要目的的用户来说，该如何应对风险呢？这个时候对冲该上场了。
3.对冲（核心）
3倍杠杆的对冲有多种方案。
A.平滑成2倍杠杆借币的方案
我们可以看到图片最右边假设做多对冲的仓位，可以把3倍杠杆的盈亏，平滑成两倍杠杆的水平。当然盈亏比两倍杠杆稍微放大了点。
3倍杠杆USDT借币涨跌幅30%，本金盈亏是-3.4%~-3.5%，2倍杠杆USDT借币涨跌幅30%，盈亏是-1.96%~-2.67%
目前杠杆主区HT/USDT V3的3倍收益率是124.71%，usdt借2倍usdt利率是10%*2=20%，那么真实收益率是104.71%，两倍杠杆挖矿扣除利息后目前是73%，3倍相比2倍多了31.57%
因为我们已经把三倍杠杆平滑成了两倍杠杆的盈亏，这里可以再推荐一下上次的两倍杠杆课程。错过第一次课程的，本次课程结束后可以再去看一遍。
https://pilot-1.gitbook.io/pillot/shi-er-pilot-yan-jiu-yuan/pilot-yan-jiu-yuan
这里多收一句：两倍杠杆挖矿本质做空波动率。波动越小越好，不会出现单日暴涨跌30%的情况。所以相对稳定的币，波动小的币是最佳选择。三倍杠杆通过对冲平滑成两倍杠杆挖矿的盈亏，选择的标的一样是上述条件更佳。
继续说对冲，如何去对冲？
我们可以看到，图片中写的是做多对冲。那么你有两种选择。1期货做多，2买入现货HT。
B.期货做多
如果期货做多，期货平台本金预计占用48%*0.4=19.2%即可。19.2%的本金可抵抗48%做多仓位的40%跌幅.上涨过程则无需担心。
那么当HT上涨30%会发生什么呢？
期货做多的HT，此时赚30%，对于图中48%的仓位，则是30%*48%=14.4%
此时3倍杠杆挖矿，会发生-17.95%的亏损，那么实际亏损则是=-17.95%+14.4%=-3.55%
目前杠杆主区HT/USDT V3的3倍收益率是124.71%，借2倍HT利率是20%，那么真实收益率是104.71%
-3.55%/（104.71%/365）=12.37天
预计挖12.37天可以覆盖无常。
那么当HT下跌30%会发生什么呢？
期货做多的HT，此时亏30%，对于图中48%的仓位，则是-30%*48%=-14.4%
此时3倍杠杆挖矿，会发生11%的盈利，那么实际亏损则是=11%-14.4%=-3.4%
目前杠杆主区HT/USDT V3的3倍收益率是124.71%，借2倍HT利率是20%，那么真实收益率是104.71%
-3.4%/（104.71%/365）=11.85天
预计挖矿12天可以覆盖掉HT跌幅30%的亏损。
个人观点：HT，比特币 以太坊这类相对稳定的币种。其实是非常适合挖矿的。波动相对较小。跌幅30%，本金只亏几个点，还能通过挖矿不断弥补损失，而且此时U本位用户抄底套利的好时候。所以相对不怕跌。涨幅30%的时候。相对来说赎回重新开仓继续挖矿更稳妥。当然你也可以在涨幅10-20%就赎回。重新开仓，亏损比例相对更小-0.36%~-1.57%
C.买入现货
除了期货做多对冲，也可以买入了现货HT，然后去干啥呢？当然是继续投入挖矿更为合适，可选择的有Pilot单币挖矿吃利息，Pilot 两倍杠杆 HT借U挖矿。
如果用来对冲的HT投入到Pilot两倍HT借U挖矿，那么当HT上涨30%会发生什么呢？
两倍杠杆挖矿中的HT，此时赚28.04%，对于图中48%的仓位，则是28.04%*48%=13.4592%
此时3倍杠杆挖矿，会发生-17.95%的亏损，那么实际亏损则是=-17.95%+13.4592%=-4.49%
3倍杠杆预计104.7%的年化+2倍杠杆预计70%*0.48=33.6%，预计总年化在138.3%
预计挖矿11-12天可以覆盖掉HT涨幅30%的亏损。
那么当HT下跌30%会发生什么呢？
两倍杠杆挖矿中的HT，此时亏 32.67%，对于图中48%的仓位，则是32.67%*48%=15.6864%
此时3倍杠杆挖矿，会发生11%的盈利，那么实际亏损则是=11%-15.6864%=-4.69%
3倍杠杆预计104.7%的年化+2倍杠杆预计70%*0.48=0.336，预计总年化在138.3%
预计挖矿12天可以覆盖掉HT跌幅30%的亏损。
此方案，相比期货方案，效果差不多。放大了挖矿收益，同样放大了亏损比例。
个人观点：HT，比特币 以太坊这类相对稳定的币种。其实是非常适合挖矿的。波动相对较小。跌幅30%，本金只亏几个点，还能通过挖矿不断弥补损失，而且此时U本位用户抄底套利的好时候。所以相对不怕跌。跌幅30%的时候。相对来说赎回重新开仓继续挖矿更稳妥。当然你也可以在跌幅10-20%就赎回。重新开仓，亏损比例相对更小-0.67%~-2.21%
第二种对冲方案
当我们做多对冲59.82%的仓位的时候，可以达到的效果是上涨30%不亏钱，下跌30%则会亏6.95%
上涨30%不亏钱，下跌30%亏6.95%=等于在一定的涨跌幅内卖看空期权=卖PUT
什么情况下使用这种方案呢
1挖矿的角度：如果你觉得某个币不会跌，大概率涨。怕涨，那么就防涨。
2抄底的角度：大家有没有看过沃伦巴菲特的一次投资可口可乐的故事
大概的故事是：巴菲特想增持可口可乐。但是当前价格，太高。当时可口可乐的市价是40美元左右。巴菲特以1.5美元的权利金卖出500万份当年12月到期、行权价格为35美元的PUT期权，若可口可乐公司股价上涨，那么巴菲特将获得权利金收入；但是若大跌，那么卖出的认沽期权将锁定巴菲特的买入价格，同时收获的权利金将进一步降低持股成本。
运用在PTD这里，可以理解为如果HT上涨从0到30%之间是有一定收益的。到达30%涨幅收益为0.但是当HT从0下跌到30%之间，会发生一定的亏损，但是对于想买币的用户来说。则是非常好的买入低成本币的机会。
PTD还有一个好处是期权无法实现的，期权有时间价值，很难拿到结算时间点，如果突然上涨30%，中途容易被逼平仓，那么将承担买CALL的高额平仓费用，而PTD能快速平仓结算。
这里不大篇幅去计算，期货对冲，以及现货对冲。
此种方案也是一种选择。大家可以依葫芦画瓢，按照第一种计算方式，算是各位的课后作业。
第三种对冲方案
当我们做多对冲59.82%的仓位的时候，可以达到的效果是上涨30%不亏钱，下跌30%则会亏6.95%
上涨30%不亏钱，下跌30%亏6.95%=等于在一定的涨跌幅内卖看空期权=卖PUT
什么情况下使用这种方案呢
1挖矿的角度：如果你觉得某个币不会跌，大概率涨。怕涨，那么就防涨。
2抄底的角度：大家有没有看过沃伦巴菲特的一次投资可口可乐的故事
大概的故事是：巴菲特想增持可口可乐。但是当前价格，太高。当时可口可乐的市价是40美元左右。巴菲特以1.5美元的权利金卖出500万份当年12月到期、行权价格为35美元的PUT期权，若可口可乐公司股价上涨，那么巴菲特将获得权利金收入；但是若大跌，那么卖出的认沽期权将锁定巴菲特的买入价格，同时收获的权利金将进一步降低持股成本。
运用在PTD这里，可以理解为如果HT上涨从0到30%之间是有一定收益的。请锁定好30%赎回。但是当HT从0下跌到30%之间，会发生一定的亏损，但是对于想买币的用户来说。则是非常好的买入低成本币的机会。
是不是很有意思？
总结一下：
1.相对来说，U借2倍币，通过调整对冲做多仓位，能实现多种效果。适合挖矿。
2.相对来说，通过做多部分仓位，可以把3倍杠杆的盈亏，平滑成接近两倍杠杆的水平。
3.如果你觉得某个币大概率跌，就防跌，那么可以采用36.65%仓位的做多对冲方案。
4.如果你想学巴菲特，那么可以采用59.82%仓位的做多对冲方案。
5.做多对冲的方式有两种期货or现货。期货好处是成本低（40%*对冲仓位%）仓位即可，可抵抗40%跌幅。如果是现货，成本高，但是理财的方式也有多种选择。如单币理财，两倍杠杆挖矿。
6.如果主做空用户+辅挖矿，不对冲。把PIlot三倍杠杆使用成做空工具，做空50%仓位。最佳的点位在下跌20-30%赎回。当然你也可以提前赎回。或滚动都取决于你自己的策略。
7.注意标的的选择。大币，币相对波动较小。如HT BTC ETH。
是不是现在有点晕？不要急，后面会有文字版发在Pilot主页上。接下来两个部分会很快结束。很轻松。大家继续保持注意力。
场景三。币角度。币借2倍币
这部分不发图，原因马上你们就知道了。我们推演一下。
假设HT单价为10U.用户本金为1万USDT的HT，借入2000个HT。
1.配置LP阶段。
当用户1万USDT的HT开三倍杠杆。借的是2倍的HT，也就是2000个HT。
此时HT需要卖出1500个。配置成1500个HT和15000个USDT。组成LP，进行挖矿。
这个部分应该很好理解。DEFI挖矿两端必须价值相等。
那我们继续看，上述过程中卖出HT1500个意味着，做空了1500个HT。但因为你的本金是HT，那么从仓位上来说，你的HT全部卖成了USDT且做空了50%仓位的HT。
实际效果就是U借2倍币，做空了50%仓位的HT。
这里不过多阐述，请课后去场景二再看一遍即可。
总结：三倍杠杆挖矿中，币借2倍币，跟USDT借2倍币，实现的3倍挖矿效果是一模一样的。相当于做空了50%仓位的币。
场景四。币角度。币借两倍USDT
这部分也不发图，原因马上你们就知道了。我们推演一下。
假设HT单价为10U.用户本金为1万USDT价值的HT。用户借两万个USDT。
1.配置LP阶段。
当用户1万USDT价值的HT开三倍杠杆。借的是2万个USDT，
此时需要买入500个HT。配置成1500个HT和15000个USDT。组成LP，进行挖矿。
这个部分应该很好理解。DEFI挖矿两端必须价值相等。
那我们继续看，上述过程中买入了500个HT，意味着 借USDT做多500个HT。
从仓位上来说，150%仓位的HT。
怎么样？是不是跟场景一，一模一样？
总结：
1.U借两倍U=币借两倍U 。效果等同于150%做多某币
2.U借2倍币=币借两倍币，效果等同于做空50%的某币
3.上述1部分适合炒币。
4.上述2部分适合挖矿。
5.Pilot 是极具0风险，低风险，高风险的杠杆挖矿平台。
6.本人依然坚信杠杆挖矿是DEFI皇冠上的明珠。
7.期待Pilot新产品。
8.100%的年化收益率在传统市场上是非常夸张的。想要成功拿下超额收益并不难，只要你充分分析解构后，充分了解风险与机会，再去操作，你就有可能拿下这份收益。
问题及答案
1.当你持有USDT，两倍杠杆借HT进行挖矿。刚开完仓，HT立马跌幅30%，你的USDT角度盈亏是多少？
-2.67%
2.当你持有USDT，两倍杠杆借HT进行挖矿。在不对冲，且抛去利息后挖矿年化70%不变的情况下，挖矿30天后，HT单日下跌30%，你的U本位盈亏是多少？
U本位 0.7/365*30-2.67%=3.08%
3.当你持有HT，两倍杠杆借USDT进行挖矿。刚开完仓，HT立马涨幅20%，你的USDT角度利润是多少？
19.08%
4.当你持有HT，两倍杠杆借USDT进行挖矿。在不对冲，且抛去利息后挖矿年化70%不变的情况下，挖矿30天后，HT单日上涨20%，你的币本位盈亏是多少？
u本位 （0.7/365*30*10000+11908.5）/12000-1=4.03%
5.当你持有HT，两倍杠杆借USDT进行挖矿。在不对冲，且抛去利息后挖矿年化70%不变的情况下，挖矿30天后，HT单日下跌20%，你的币本位盈亏是多少？
币本位 （0.7/365*30*10000+7888.24）/8000-1=5.79%
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